1、幾內亞國內政局動蕩影響：幾內亞政局動蕩推升鋁價，9月6日周一國際鋁價創下2011年以來新高，投資者對供應前景感到擔憂。
2、國際宏觀：非農數據大幅不及預期，美聯儲縮債壓力略有緩解美國非農就業數據大幅不及預期，美聯儲縮債壓力略有緩解。不過美國經濟數據整體向好，官方PMI、初請失業金人數、工廠訂單數均顯示經濟仍呈復蘇之勢，美聯儲縮減購債的節奏或難以受到單次非農數據的影響。
眾議院共和黨人反對提高債務上限，或對美國財政政策的實施造成一些阻礙，并且貨幣環境或繼續寬松。
歐洲通脹繼續走高，歐央行考慮明年3月結束QE。
綜上所述，美國經濟復蘇進程持續，非農就業數據大降難以改變美聯儲縮減購債實施節奏，但需注意債務上限問題帶來的潛在影響。歐洲通脹壓力持續顯現，歐央行正考慮退出抗疫購債計劃，后續歐央行轉鷹或給美元帶來的壓力，同時亦可關注美元潛在走弱可能對大宗商品的提振效應。
3、國內宏觀：PMI指數持續回落，經濟面臨下行壓力
受近期國內疫情汛情等因素影響，8月份制造業采購經理指數（PMI）為50.1％，比上月回落0.3個百分點，繼續保持在擴張區間；非制造業商務活動指數為47.5％，低于上月5.8個百分點，落至臨界點以下，其中建筑業為60.5％，高于上月3.0個百分點，位于高位景氣區間，服務業為45.2％，明顯低于上月7.3個百分點；綜合PMI產出指數為48.9％，低于上月3.5個百分點。
房地產銷售和投資面臨下行壓力。8月30大中城市商品房銷售套數和面積同比分別為-22.7％和-24.7％；7月房地產投資兩年復合增長6.4％，連續三個月回落；6月土地購置面積同比為2.8％；資金來源回落。房地產調控不斷升級加碼，金融政策收緊，房地產投資承壓。“三道紅線”政策倒逼房企去杠桿降負債，土地集中供應制度對房企資金施壓。
4、庫存情況：電解鋁庫存周度降庫0.5萬噸
9月2日，國內電解鋁社會庫存：上海地區7.1萬噸，無錫地區23.5噸，南海地區21.2萬噸，杭州地區8.4萬噸，鞏義地區6.3萬噸，天津6.6萬噸，重慶0.4萬噸，臨沂1.4萬噸，消費地鋁錠庫存合計74.9萬噸。上海、無錫及鞏義地區貢獻主要降幅，南海地區因周內出庫水平不佳而表現小幅累庫。
5、持倉情況：持倉量小幅下滑
截至9月3日，上期所鋁總持倉617624手，較上周622337減少4713手，本周鋁價高位震蕩，總持倉量小幅下滑，以多頭減倉為主。
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